VALOR DE COTIZAR EN EL MERCADO DE VALORES

La Bolsa Boliviana de Valores (BBV) señala que a través de la compra de los valores de la empresa, los inversionistas contraen una relación directa con la misma y, de esta manera, ambos pactan las condiciones de la transacción de manera que se favorezcan mutuamente, lo que desde el punto de vista de la empresa se traduce en condiciones de financiamiento mejores de las que obtendrían a través de las fuentes tradicionales, debido a la existencia de un gran número de inversionistas con diferentes perspectivas de inversión.

“Esta cualidad permite que las empresas se puedan financiar en condiciones que se ajusten a sus necesidades, lo cual es muy distinto que se financien a las condiciones que los financiadores les pueden dar, lo que sucede cuando acuden a las fuentes tradicionales de financiamiento, como los Bancos”, indica la BBV.

Además, la empresa contará con asesoramiento profesional para poder definir las características de su emisión y el tipo de valor que se adecue mejor no sólo a las necesidades de la empresa, sino también a su flujo de caja y las preferencias del mercado de inversionistas.

Para la compra y venta de valores, la Bolsa Boliviana de Valores ofrece un marco institucional que se expresa a través de un mercado centralizado, regulado, formal y transparente, al cual acuden solamente intermediarios autorizados.

Es importante tener en cuenta que además de las empresas constituidas como sociedades anónimas, en Bolivia también las sociedades de responsabilidad limitada, las mutuales y las cooperativas pueden emitir valores.

¿Qué ventajas consiguen las empresas en el Mercado de Valores?

Según la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI), las ventajas que obtiene una empresa al participar en el Mercado de Valores son:

• Obtienen recursos financieros a menor costo: Las empresas emisoras ya sean medianas, pequeñas o grandes pueden conseguir recursos financieros a menor costo, debido a que los obtienen directamente de los inversionistas.

• Diseñan las condiciones de financiamiento de acuerdo a sus necesidades específicas: Las empresas definen las condiciones en las que desean captar recursos, como el plazo, la tasa de interés (rendimiento), la amortización, la modalidad de pago, etc.

• Se capitalizan: Las empresas pueden encontrar en el Mercado de Valores inversionistas en acciones que deseen participar en sus proyectos, desarrollando su empresa.

• Optimizan su estructura financiera: Las empresas pueden mejorar la composición de su deuda, así como atender y programar más eficientemente sus necesidades financieras para lograr su crecimiento. También obtienen fuentes diversificadas de recursos que garantizan su estabilidad e independencia crediticia.

• Proyectan su imagen corporativa: El Mercado de Valores es un medio eficaz para dar a conocer las oportunidades y fortalezas de las empresas, ya que realza la imagen de las mismas, mejorando su posicionamiento en el mercado.

Por su parte, la BBV destaca que:

• Las empresas obtienen un financiamiento a través de la Bolsa generalmente más barato y bajo condiciones más favorables que el ofrecido por las fuentes tradicionales, debido a que se obtiene directamente de los inversionistas.

• Tienen acceso a montos importantes de financiamiento y de largo plazo, entre otras razones, debido a la demanda potencial de inversionistas institucionales.

• Existe variedad de valores que la empresa puede emitir en función de sus necesidades, flujos de ingresos, disposición de garantías y demás condiciones específicas a la misma. Para el caso de emisiones de deuda, las compañías pueden diseñar las condiciones del financiamiento de acuerdo a sus necesidades específicas: monto, plazo, tasa de interés, modalidad de pago, amortización, periodos de gracia, garantías, etc.

• Para el caso de emisiones de deuda, usualmente es suficiente el respaldo de las emisiones con garantías quirografarias y a sola firma.

• Las empresas proyectan una imagen corporativa de transparencia hacia sus diferentes grupos de interés (socios comerciales, proveedores, clientes, otros acreedores, competencia, etc.)

• La Bolsa ofrece liquidez a los valores emitidos, ya que sus inversionistas los pueden comprar y/o vender cuando ellos lo deseen.

¿Por qué una empresa cotiza en Bolsa?

Obtención de capital

Un negocio puede financiar sus operaciones a través de acuerdos privados con inversores individuales, empresas de capital de riesgo y alianzas con grandes corporaciones. Si los propietarios de negocios desean obtener capital para financiar su crecimiento futuro o para pagar una deuda, tienen que recurrir a los accionistas existentes, quienes pueden no estar dispuestos o imposibilitados de proporcionar más dinero. Al cotizar en bolsa la empresa debe revelar la información financiera completa sobre sí misma y es regulada por las autoridades competentes en el país. Los inversionistas externos están más dispuestos a comprar acciones de una compañía cuyas perspectivas de crecimiento pueden analizar. Esto, a su vez, hace que sea más fácil para la empresa obtener capital.

Liquidez

Al cotizar en bolsa, una compañía proporciona liquidez para sus accionistas. Cuando una empresa crece, sus principales accionistas podrían sacar rédito de la riqueza que han invertido en el negocio. La oferta pública crea un mercado para las acciones de la compañía que les da a los inversores la posibilidad de vender sus participaciones. También aumenta la riqueza de los accionistas, quienes pueden utilizar las acciones que cotizan en Bolsa como garantía para préstamos.

Valuación

Al cotizar en bolsa se establece un valor de mercado para las acciones de una compañía. Sólo valen tanto como alguien esté dispuesto a pagar por ellas. Los empleados clave con opciones sobre acciones que forman parte de su paquete remunerativo pueden calcular su valor.

Prestigio

Una oferta pública de acciones, por su propia naturaleza, es una forma de publicidad. La empresa se presenta bajo una luz favorable y gana prestigio en el mercado entre los accionistas, los clientes y los analistas del mercado de capitales. La exposición da a conocer más sus productos y servicios, y a la vez que aumenta sus ventas y ganancias.