Las ventajas de financiarse a través de los vehículos o instrumentos financieros en el mercado de valores es la posibilidad de obtener financiamiento a pequeño, mediano y largo plazo con la periodicidad de pago que se ajuste al perfil y tipo de empresa según el ciclo de su actividad.

Debido a la aplicación de mecanismos de cobertura destinados a mitigar los riesgos del flujo para pagar las obligaciones, generalmente el financiamiento es obtenido con garantía quirografaria. Inclusive en el Mercado de Valores existe la posibilidad de reactivar empresas a través de procesos de titularización mediante la cesión de activos generadores de flujos, así como a través de otros vehículos o instrumentos financieros existentes según nuestra normativa vigente.

Fondos de Inversión Cerrados (FICs)

Son Fondos administrados por las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión que son reguladas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y captan recursos de los inversionistas institucionales (AFPs, Compañías de Seguro, Bancos, SAFIS) para utilizar dichos recursos en adquirir pagarés o bonos emitidos por las empresas a favor del respectivo fondo de inversión.

Pagarés en mesa de negociación

Es un mecanismo centralizado administrado por la Bolsa de Valores para que se negocien pagarés emitidos por PYMEs con plazo no mayor a 270 días sin necesidad de calificación de riesgo.

Bonos Participativos

Es un valor representativo de duda que consigna un interés fijo y adicionalmente un interés variable asociado al desempeño económico y financiero de la empresa PYME. Requieren de calificación de riesgo.

Pagarés Bursátiles

Son pagarés con un plazo no mayor a 360 días que pueden ser emitidos por PYMES, Sociedades Anónimas o Sociedades de Responsabilidad Limitada sin necesidad de calificación de riesgo.

Emisión de Bonos

Son valores de largo plazo que pueden ser emitidos por sociedades anónimas, sociedades de responsabilidad limitada y cooperativas. Requieren calificación de riesgo.

Emisión de Acciones

Son valores emitidos por sociedades anónimas para su negociación en la Bolsa de Valores, no requieren de calificación de riesgo.

Titularización

Consiste en la constitución de un Patrimonio Autónomo con la cesión irrevocable de bienes y activos presentes o futuros que realice una empresa o persona como originador para que sea administrado por una Sociedad de Titularización (ST) regulada por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y para que con cargo a dicho Patrimonio Autónomo la ST emita valores de titularización que pueden ser de deuda, de participación o mixtos. Es un vehículo financiero que permite traer un flujo futuro al presente.

Se pueden titularizar inmuebles, procesos de construcción, documentos de créditos o contratos, valores registrados en el Registro del Mercado de Valores, así como obras de infraestructura y servicios públicos.

Subasta de Acciones

Es un mecanismo de negociación administrado por la Bolsa de Valores en el que se pueden negociar paquetes accionarios de emisores que no se encuentran registrados en el Registro del Mercado de Valores. No requiere de Calificación de Riesgo.

* José Díaz, Associate Partner SC Corporate Finance

SOLUCIONES PARA LAS EMPRESAS EN EL MERCADO DE VALORES

El Mercado de Valores es una alternativa para la obtención de financiamiento no solo para empresas grandes sino también para PYMES e inclusive empresas unipersonales dependiendo el vehículo e instrumentos de financiamiento.