Solvencia

1. Liquidez = Activo corriente / Pasivo corriente.

Este ratio permite conocer la situación de solvencia de la empresa. Para que la empresa no tenga problemas de liquidez se propicia que tanto el patrimonio como los pasivos a largo plazo financien el activo fijo y que, a su vez, el pasivo corriente financie el activo corriente. Por esta razón se recomienda que el activo corriente sea mayor al pasivo corriente, lo que daría lugar a que parte del capital de trabajo sea financiado por recursos permanentes (pasivo no corriente y patrimonio).

Para este caso, el ratio de liquidez debe tener un valor superior a 1 y es recomendable que se sitúe entre 1,5 a 2. Si su valor fuese inferior a 1, se puede dilucidar que la empresa tiene mayores probabilidades de declararse en mora.

Estructura de financiación

2. Endeudamiento = Pasivo / (Pasivo +Patrimonio).

En lo que refiere a esta estructura, el esquema más adecuado es aquel que genera un costo mínimo del pasivo, de esta manera reduce al mínimo el riesgo y busca un valor máximo de la empresa en el mercado. Se trata de evitar un endeudamiento excesivo a través de la suficiencia de capital.

En general, una proporción adecuada se da cuando los capitales propios de la empresa contemplan entre un 40- 50% del pasivo total (existe una serie de ratios que ayudan a analizar este componente de la empresa).

La relación entre el patrimonio y el pasivo se mide a través del ratio de endeudamiento, donde se divide el pasivo total, el pasivo y el patrimonio. Bajo esta noción, se recomienda que este ratio se sitúe entre 0,5 y 0,6, puesto que a menor valor la empresa tendrá mayor independencia financiera.

3. Endeudamiento sobre el patrimonio= Pasivo/ Patrimonio.

Este ratio muestra la relación entre los recursos propios y los recursos de terceros. El endeudamiento sobre el Patrimonio, es complemento al anterior y, según las recomendaciones para el ratio de endeudamiento, en líneas generales se sugiere que varíe entre 1 a 1,5. Un caso atípico dentro de estos lineamientos es el de los servicios financieros, donde este ratio muestra valores significativamente mayores.

4. Calidad de la deuda = Pasivo Corriente / Pasivo.

Otro ratio que se ha tomado en cuenta es aquel referido a la calidad de la deuda, desde la perspectiva de la proporción a corto plazo. Cuanto menor sea este ratio, la deuda será de mayor calidad en lo que respecta al plazo de pago.

Gestión de activos

Toma en cuenta la capacidad de generación de ingresos a partir de los activos, que puede ser estimada por varios ratios. Con estos, se evalúa la eficiencia y productividad de las empresas.

En la medida que estas ratios sean más altos, los activos estarán siendo utilizados de manera más eficiente y productiva, puesto que para un mismo nivel de ventas se utilizarán menos activos y, por ende, será necesario menos financiamiento, ya sea propio o de terceros.

5. Rotación del activo = Ingresos / Activo total.

6. Rotación del activo corriente =Ingresos /Activo corriente.

7. Rotación del capital de trabajo =Ingresos / (Activo corriente – Pasivo corriente).

Otro conjunto de ratios considerado en este grupo está relacionado con el capital de trabajo, que se expresa como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente, y que debe ser lo suficientemente elevado como para atender deudas a corto plazo, tal como lo muestra el índice de liquidez detallado en la parte superior.

8. Capital de trabajo sobre ventas = (Activo Corriente – Pasivo Corriente) / Ingresos.

Por su parte, el Capital de trabajo sobre ventas nos indica la cantidad de tiempo (años), que le toma a una empresa el mantener las ventas para constituirlo; para transformar este indicador en días, basta con multiplicar su valor por 365. Cuanto mayor sea este número, menor será el impacto en la liquidez de la empresa.

9. Capital de trabajo sobre compras = (Activo corriente – Pasivo corriente) / Gastos.

El Capital de trabajo sobre gastos indica la cantidad de tiempo (años) que una empresa necesita para financiar los gastos. Para convertir este indicador en días, solamente se requiere multiplicar su valor por 365.

Rentabilidad

Estas ratios relacionan los resultados que logra la empresa con la inversión necesaria para sus actividades y con los fondos propios aportados por los accionistas. Este da paso a realizar un análisis sobre la política de la empresa en relación con la autofinanciación.

10. Utilidad sobre ventas = Utilidad / Ingresos.

Toma en cuenta a la competitividad y capacidad de crear valor a través de la utilidad sobre ventas. Cuanto más alto, mayor capacidad tendrá una empresa para competir en su respectivo mercado.

11. Rentabilidad Económica = Utilidad / Activo Total (ROI)

Se calcula la rentabilidad económica como la relación entre la utilidad y el activo total. Este ratio muestra la productividad del activo y se conoce como ROI (Return on Investment). Cuanto más elevado, mejor; puesto que por cada unidad monetaria invertida en activo se obtiene una mayor ganancia.

12. Rentabilidad

Con la rentabilidad financiera podemos medir la utilidad obtenida en relación con la inversión propia; es decir, el patrimonio. Este ratio se denomina ROE (Return on Equity). Cuanto más alto, mejor para las empresas con fines de lucro.

RATIOS FINANCIEROS EVALUADOS

El ranking toma en cuenta, para su desarrollo, un total de doce ratios que se desglosan en cuatro subgrupos; que emplean las siguientes variables: activo, activo corriente, pasivo, pasivo corriente, patrimonio, ingresos, gastos y utilidad neta.