Moody’s. Análisis de la Banca Múltiple de Bolivia

El crecimiento en colocaciones supera a los depósitos

1. Al 30/09/2022, la cartera de colocaciones alcanzó Bs185.571 millones, registrando un incremento interanual de 7,31%, en línea con la recuperación de la economía, siendo Consumo el que más creció (+9,01% de crecimiento interanual), seguido de Microcrédito (+8,66%), Pyme (+8,37%), Vivienda (+6,64%) y Empresarial (+5,54%).

1. Las captaciones de depósitos se situaron en Bs179.342 millones, registrando un aumento interanual de 4,43%. Los depósitos a plazo fijo aumentaron en 6,39%, mientras que los depósitos a la Vista y Ahorro se contrajeron en 4,52% y 0,37%, respectivamente. Lo anterior refleja la reactivación de las actividades económicas.

La concentración por tipo de crédito se mantuvo sin cambios significativos

1. Al 30/09/2022, la participación por tipo de crédito no presentó variaciones significativas respecto al cierre de 2021. La mayor concentración se mantuvo en Vivienda con 26,70%. El Microcrédito fue el segundo en relevancia dentro de la cartera con 26,18% de participación, en tanto que el Crédito Empresarial le siguió con un 25,24% de participación en la cartera.

1. Los créditos Pyme y de Consumo representaron el 13,30% y 8,58% de la cartera, respectivamente.

Santa Cruz mantuvo la mayor concentración a nivel de las colocaciones de créditos

1. Al 30/09/2022, el 83,47% de la cartera continuó concentrada en el eje central del país, el cual está constituido por Santa Cruz (41,80%), La Paz (24,16%) y Cochabamba (17,54%), mientras que el 16,53% restante se distribuyó en los otros seis departamentos.

1. Santa Cruz mantuvo un mayor enfoque en el crédito Empresarial (34,35%) y Vivienda (22,50%). Por otro lado, La Paz y Cochabamba se caracterizan por registrar una mayor concentración en el Microcrédito con una participación de 39,14% y 36,17%, respectivamente.

Intereses devengados por cobrar continúan siendo históricamente altos

1. Como resultado del diferimiento de cuotas a partir del 2020 producto del impacto de la pandemia en los deudores, la Banca continúa presentando un porcentaje importante de intereses devengados por cobrar. Al corte de análisis, si bien se exhibe una disminución en el ratio, todavía mantiene niveles históricamente elevados.

Sube la mora producto del vencimiento de los periodos de gracia

1. Al 30/09/2022, el índice de mora se ubicó en 2,10%, aumentando respecto a lo exhibido en trimestres previos (1,49% y 1,46% en diciembre de 2021 y 2020 respectivamente); sin embargo, aún se mantienen en niveles controlados.

1. Con referencia a la cobertura de cartera en mora con previsiones (incluyendo previsiones cíclicas), se observa una disminución al situarse en 194,22%, desde 274,42% al cierre de 2021, sustentado en el aumento de la cartera en mora (+48,70%) a pesar del crecimiento de las previsiones (+5,24% incluyendo las cíclicas).

Continúa la alta participación de la cartera reprogramada sobre la cartera bruta

1. Culminado el periodo de diferimiento, que incluyó también períodos de prórroga y gracia para clientes cuyas cuotas estaban diferidas, se observó un incremento importante en la cartera reprogramada. Al 30/09/2022, el ratio de cartera reprogramada respecto de la cartera bruta se situó en 19,81%, disminuyendo ligeramente respecto al 21,95% del 2021.

1. La cartera en mora, incluyendo la cartera reprogramada vigente, continúa mostrando

1. un nivel alto al situarse en 20,83% a septiembre de 2022, desde 22,96% a diciembre de 2021.

1. Al 30/09/2022, el 94,55% de la cartera reprogramada se mantuvo vigente; no obstante, se observa un deterioro frente al 97,80% registrado en 2021.

A pesar de la tendencia decreciente, la liquidez se mantiene adecuada

1. Al 30/09/2022, los fondos disponibles y las inversiones temporarias sumaron Bs 56.879 millones, registrando un retroceso de 5,22%, respecto al cierre de 2021, producto de la disminución de los fondos disponibles (-12,15%), principalmente de los fondos en el BCB (-24,19%), mitigado en mayor medida por el incremento de caja (+11,55%).

1. El ratio de liquidez se ubicó por debajo de lo registrado al cierre de 2021 al situarse en 60,03%, continuando con la tendencia decreciente, en línea con menores niveles de disponibilidades ante el crecimiento de la cartera.

1. Los fondos disponibles cubrieron en 13,65% los depósitos totales, ubicándose por debajo de lo registrado previo a la pandemia.

Las Obligaciones a Plazo se mantuvieron como la principal modalidad de depósitos

1. Al 30/09/2022, dentro de la estructura de las obligaciones con el público la mayor participación la registraron las Obligaciones a Plazo con 46,38%, mostrando un crecimiento respecto a diciembre de 2021 (+6,39%). Las mismas contienen un componente importante de depositantes institucionales encabezados por las AFPs.

1. Asimismo, el 79,80% de estas obligaciones registraron plazos superiores a los tres años.

1. Les siguen en importancia las Obligaciones con el Público por cuentas de Ahorro con 29,93% y las obligaciones a la Vista con 15,66%, aunque ambas disminuyeron hacia el tercer trimestre de 2022 (- 0,37% y -4.52, respectivamente).

La Solvencia de la Banca Múltiple se mantuvo sin mayor variación

1. Al 30/09/2022, el Coeficiente de Adecuación Patrimonial (CAP) del Sistema se ubicó en 11,98%, sin mayor variación respecto del registrado al cierre de 2021 (11,99%).

1. En cuanto al Capital Primario sobre los Activos Ponderados por Riesgo (APR), este se ubicó en 9,90% a septiembre de 2022, desde 9,94% a diciembre de 2021.

1. Por su parte, el Patrimonio Contable respecto de los Activos se situó en 6,73%, desde 6,66% a diciembre de 2021, ubicándose todavía por debajo de los niveles pre pandemia.

Mejora en ratios de rentabilidad, pero márgenes siguen ajustados

1. Al 30/09/2022, el resultado neto de la Banca Múltiple se situó en Bs1.129 millones, +28,47% con respecto a lo reportado en el mismo periodo del año anterior, aunque aún no alcanza los niveles pre-pandemia. Lo anterior resultó en una mejora en el retorno promedio anualizado sobre los activos, y sobre el patrimonio (ROAA y ROAE), al situarse en 0,61% y 9,20%, respectivamente, desde 0,36% y 5,32% a septiembre de 2021.

1. La normalización de los pagos en los créditos y los ingresos obtenidos en las nuevas operaciones resultaron en mayores ingresos financieros, principalmente por productos de Cartera Vigente (+8,23%) y de Cartera Vigente Reprogramada o Restructurada (+10,67%).

Aumentan las Obligaciones con el Banco Central de Bolivia

1. Al 30/09/2022, las Obligaciones con el BCB registraron un saldo de Bs18.273 millones, aumentando en 14,23% respecto a diciembre de 2021. Al corte de análisis, el 79,12% de las obligaciones estuvieron pactadas a mediano plazo, registrando un retroceso de 213pb en relación al cierre del ejercicio 2021, mientras que aproximadamente el 20,87% correspondió a corto plazo, nivel superior en 213pb respecto a diciembre de 2021.

1. Al tercer semestre del 2022, el financiamiento del BCB a corto plazo estuvo conformado principalmente por Operaciones con Garantía de Fondos RAL.

Continúa la tendencia decreciente en el capital diferido

1. Al 30/09/2022, el saldo de capital de cuotas diferidas se ubicó en 3,93% (promedio de la Banca Múltiple), continuando con la tendencia decreciente desde trimestres anteriores, en línea con la recuperación de las actividades económicas de los prestatarios que se acogieron a dicho diferimiento.

1. Los bancos de Crédito de Bolivia (7,76%), Prodem (6,76%) y Solidario (5,01%) presentan los mayores índices de cuotas diferidas, estos últimos dos explicado por su mayor especialización en el segmento microfinanciero, uno de los más impactados por la pandemia.

1. Los bancos que mostraron las mayores reducciones en el índice con respecto al periodo previo (diciembre 2021) el de Crédito de Bolivia, Prodem, Mercantil Santa Cruz, Solidario y FIE.

Tendencia decreciente en la participación de los ingresos devengados de cartera diferida

1. Al 30/09/2022, el ratio de ingresos devengados de cartera que ha sido diferida, sobre los ingresos financieros por cartera de la Banca Múltiple fue de 33,58%, disminuyendo en 784pb respecto a diciembre de 2021 y en 2399pb con respecto a septiembre de 2021.

1. En particular, cinco bancos presentaron un promedio por encima de la Banca Múltiple: de Crédito de Bolivia (55,83%), Mercantil (43,45%), Prodem (37,82%), FIE (36,89%) y Solidario (34,27%).

1. Los bancos que mostraron las mayores reducciones con respecto a diciembre de 2021 fueron Solidario (-1824pb), Prodem (-1606pb), FIE (- 1084pb), Fortaleza (-855pb) entre otros, en tanto que Banco de Crédito registró un incremento de 496pb.

Indicadores de Solvencia exhiben riesgos distintos por entidad bancaria

1. Al 30/09/2022, Banco Solidario se mantuvo con el CAP más alto de toda la Banca Múltiple al ubicarse en 14,59%*, seguido por los bancos Nacional de Bolivia (12,90%) y Prodem (12,60%), en tanto que los bancos Económico, Ganadero, Fassil y Unión registraron el CAP más bajo (11,24%, 11,23%, 11,01% y 10,98% respectivamente).

1. Los Bancos con el indicador de Capital Primario/APR más alto fueron Unión (11,80%) y Solidario (11,69%), en tanto que Fassil (7,33%), FIE (8,43%) y Fortaleza (8,81%) presentan los menores niveles de este indicador.