¿POR QUÉ PRACTICAR INVERSIÓN RESPONSABLE?

Yale School of Management realizó otro estudio que detecta retornos financieros estadísticamente robustos y superiores a la media, asociados con inversiones a largo plazo que se enfocan en compañías con buen gobierno corporativo. Esto quiere decir que las empresas que invierten en criterios ASG tienen un retorno sobre la inversión de un 23% mayor que aquellas que no lo hacen. En cuanto a las compañías que cotizan en bolsa, el precio de la acción es de un 47% mayor que aquellas que no consideran estos criterios.

Existen tres aspectos claves o beneficios que construyen el caso de negocio de la Inversión Responsable:

1. Gestionar riesgos para mejorar la rentabilidad.

2. Cumplir e impulsar el rol fiduciario de los inversionistas institucionales.

3. Mejorar los posibles retornos y promover el desarrollo sostenible.

Gestión de Riesgos

La Inversión Responsable es propuesta como una herramienta clave para alcanzar una evaluación holística de los riesgos y oportunidades asociados a los nuevos desafíos en materia de sostenibilidad. El análisis de riesgos en materia ASG permite a los inversionistas tomar mejores decisiones y valorar mejor su inversión en el mercado de capitales.

El Cambio Climático es un problema global y sus consecuencias pueden afectar de manera significativa a la economía. Ante esto, el sector financiero se está preparando para la llamada “incertidumbre climática”.

10 riesgos en términos de calidad de vida

1. Eventos climáticos extremos.

2. Fallas en mitigación y adaptación al cambio climático.

3. Desastres naturales.

4. Fraude cibernético.

5. Ciber ataques.

6. Desastres ambientales provocados por el hombre.

7. Migración involuntaria.

8. Pérdida y colapso de la biodiversidad.

9. Crisis del agua.

10. Burbujas económicas.

10 riesgos según su impacto en los negocios

1. Armas de destrucción masiva.

2. Fallas en mitigación y adaptación al cambio climático.

3. Eventos climáticos extremos.

4. Desastres naturales.

5. Crisis del agua.

6. Pérdida y colapso de la biodiversidad.

7. Fraude cibernético.

8. Ciber ataques.

9. Desastres ambientales provocados por el hombre.

10. Epidemia de enfermedades infecciosas.

Fuente: World Economic Forum Global Risks Perception Survey 2018–2019.

Según el Informe de Riesgos del Foro Económico Mundial, de 2019, cinco de los diez riesgos de mayor relevancia para las empresas se concentran en las consecuencias del cambio climático: los eventos climáticos extremos, los desastres naturales, el fracaso en mitigación y adaptación climática, los desastres naturales por causa del hombre, entre otros.

Un estudio del Financial Stability Board, sobre riesgos del cambio climático, analizó a más de 11.000 empresas cotizadas en 40 países y su conclusión fue que, en promedio, el valor de mercado de las compañías se reduciría un 2% y 3% por causa de esta incertidumbre climática. Aunque las más expuestos podrían perder el 20%.

Por ello, los inversionistas están pidiendo a las empresas que se tomen en serio el cambio climático y sean más transparentes con los riesgos que tienen en sus negocios. Un ejemplo es la firma de inversión Blackrock, que gestiona casi siete billones de dólares; según un informe de administración de la compañía, de 2019, ahora está llevando a cabo más reuniones, además de sus conocidas cartas, para presionar a las empresas sobre los riesgos climáticos.

En América Latina, la importancia de la inclusión de los criterios ASG en las prácticas y en las decisiones de inversión es cada vez más relevante, siendo actualmente valorada y monitoreada por los inversionistas de la región.

En la región, los países más activos en incorporar esta visión holística de los riesgos son Brasil, Colombia y México, calificados por el Informe de Progreso Global de la Red de Banca Sostenible, de la Corporación Financiera Internacional (IFC).

Cumplir e impulsar el rol fiduciario

La evolución de la Inversión Responsable y su vínculo con el deber fiduciario atravesaron tres generaciones en las últimas décadas.

La primera generación fue a principios del 2000, cuando los inversionistas empezaron a comprender la importancia de los asuntos ASG en sus decisiones de inversión, impulsado por un informe encargado por el UNEP FI a la firma de abogados Freshfields Bruckhaus Deringer. Éste concluyó que la integración de las consideraciones ASG en el análisis de inversiones es claramente permisible y posiblemente se requiera como parte del deber fiduciario.

La segunda generación de inversionistas estuvo apalancada por la publicación del informe “El Deber Fiduciario en el Siglo XXI” (“Fiduciary Duty in the 21st Century”), en 2015, una iniciativa de PRI y UNEP FI. Señalaba que no considerar todos los factores de valor de inversión a largo plazo, incluidos los criterios ASG, es una falla del deber fiduciario, por lo que propuso un programa con once hojas de rutas.

En 2015, con la aprobación de la Agenda 2030 de Naciones Unidas y sus 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible, se ha dejado claro que la comunidad global de países se apoya fuertemente en el sector privado para resolver algunos de los problemas más urgentes que enfrenta el planeta. Se está pidiendo a las empresas y a los inversionistas institucionales que contribuyan al logro de los ODS a través de sus actividades empresariales, distribución de activos y decisiones de inversión. De este modo, la tercera generación de inversionistas está empezando a medir, contabilizar e integrar el impacto de sustentabilidad en sus actividades de inversión y está aún en proceso de maduración.

Mejorar los posibles retornos y promover el desarrollo sostenible

El desarrollo sostenible ofrece oportunidades de negocio para los inversionistas institucionales, además protege los rendimientos de su inversión. Según el Business and Sustainable Development Commission, se espera que las oportunidades de mercado, relacionadas con la agenda de los Objetivos de Desarrollo Sostenible, movilicen de $ 5 a 7 trillones de dólares al año para 2030.

Actualmente, el 52% de los activos financieros en Europa ya se gestiona incorporando criterios ASG, otros ejemplos adelantados son Canadá y Australia.

En resumen, la Inversión Responsable genera beneficios en términos de maximización de rentabilidades ajustadas por riesgo, potencia el rol fiduciario de los inversionistas institucionales y contribuye a un desarrollo sostenible de cara a la Agenda 2030 de Naciones Unidas.