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La deuda mantiene en vilo al mundo: Alemania y el BCE juegan un rol importante en la crisis europea

julio 10, 2012 | Categoría: Internacional | Ver el índice completo de la Edición Nro 916

La economía mundial ingresa a una etapa difícil. Los problemas europeos afectan a las actividades económicas a nivel internacional. El mercado del comercio crece a porcentajes mínimos, y se estima que podría bajar en los próximos meses. Alemania tiene en sus manos parte de la solución a los problemas europeos. La austeridad es un mecanismo pero no es la solución en sí.

Para el Premio Nobel de Economía Paul Krugman la “única” esperanza para el euro es que el eje Rajoy-Monti- Hollande, que califica como “la coalición del antiguo Imperio Romano”, exija a Alemania la compra masiva de deuda soberana por parte del BCE este mismo año, según la agencia EFE. Por su parte, Reuters señala que todas las grandes economías de Europa están en recesión o se dirigen hacia allí y hay pocas señales de que las cosas mejoren pronto. Los sondeos de negocios que cubren a miles de compañías sugirieron que la economía de la zona euro se volvió a contraer entre abril y junio, y que la ligera recesión británica se extendió a un tercer trimestre seguido. La última serie de índices de gerentes de compras (PMI, por sus siglas en inglés) no hizo nada para cambiar las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) recortará las tasas de interés a un nuevo mínimo récord, o de que el Banco de Inglaterra volverá a activar la imprenta de billetes para comprar bonos.

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) tomó la decisión de recortar en un cuarto de punto los tipos de interés de la zona euro hasta un nuevo mínimo histórico, ya que la institución presidida por Mario Draghi los sitúa por primera vez en el 0,75%. De esa manera, los tipos abandonan el 1%, su nivel más bajo hasta ahora y en el que permanecían desde el pasado mes de diciembre de 2011, después de que Draghi bajara los tipos en 0,25 puntos básicos durante dos meses consecutivos, contrarrestando las incrementos realizados en abril y julio de 2011 bajo la presidencia de Jean Claude Trichet. Por el momento la economía de la eurozona se mantuvo estancada (0,0%) durante los tres primeros meses del año, tras una caída del 0,3% en el último trimestre de 2011, según los datos publicados por Eurostat, con lo que esquiva así la recaída en recesión técnica -definida como dos trimestres seguidos de crecimiento negativo- gracias al impulso de Alemania. Asimismo, la oficina estadística europea informó de que la tasa de inflación de la zona euro se situó en junio en el 2,4%, el mismo porcentaje que registró en mayo, por lo que continúa siendo superior al umbral de estabilidad de precios manejado por el Banco Central Europeo (BCE), ligeramente inferior
al 2%.

Contracción

Por su parte, James Nixon, economista jefe para Europa de Societe Generale, sobre los PMI de la zona euro, dijo que éstos están tocando fondo en un nivel consistente con una nueva contracción de la actividad en el segundo trimestre”. El PMI compuesto de la zona euro de la firma Markit fue revisado al alza en junio a 46,4 desde una lectura preliminar de 46,0 que igualó la cifra de mayo, pero el índice ha estado debajo de la marca de 50, que separa la expansión de la contracción, por nueve de los últimos 10 meses. “Prevemos que el PIB (producto interno bruto) decline el 0,3 por ciento en el área del euro en el segundo trimestre y estos números son perfectamente consistentes con eso”, dijo Nixon. Sin embargo, aunque el panorama muestra a una región golpeada por la deuda, que hace su recuperación incierta, Alemania por el momento tiene un índice de crecimiento superior a los otros países.

En su momento, se sugirió mayor gasto para dinamizar las economías, pero esto también podría afectar a las cuentas fiscales de las naciones y elevar la inflación. El desempleo es un indicador que toma el pulso a las economías. Por ejemplo, Estados Unidos siente los problemas de Europa, reflejado en el aumento del desempleo, de 9 a 11%. Un porcentaje significativo si se toma en cuenta que la nación del norte tiene alrededor de 300 millones de habitantes Barack Obama, presidente de Estados Unidos, duda de la recuperación rápida de Europa. Por el momento las tasas de interés se mantienen bajas para fomentar el consumo interno. Los resultados se dejan esperar. Brasil, México, Chile, entre otros, muestran preocupación por el futuro del bloque económico.

Krugman

El desempleo será un tema que tardará en ser solucionado. Los países de la región europea ya anuncian políticas y decisiones para restringir el ingreso de migrantes. Gran Bretaña sería la más radical al anunciar el cierre de sus fronteras. En una entrevista con la Agencia Efe, el premiado economista y divulgador estadounidense observa un “riesgo de colapso” de la moneda única, pero si antes de la cumbre europea de la semana pasada otorgaba un porcentaje de supervivencia al euro del 50 por ciento, ahora le da un 60 por ciento de esperanza.

Así, que se haya abierto la vía a la recapitalización directa de la banca y a facilitar el uso de los fondos europeos de rescate para comprar deuda de países bajo presión en los mercados es “un paso en la dirección correcta”, aunque cree que “hacen falta otros veinte” pasos. Y para Krugman -defensor de las ideas keynesianas- hoy por hoy el Banco Central Europeo (BCE) es la única institución que tiene la posibilidad de actuar a gran escala y “cortocircuitar el círculo vicioso de los mercados”.

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