Estás en Inicio » Revista Nueva Economía » Finanzas » Una alternativa de financiamiento: Leasing, inversión para emprendedores

Una alternativa de financiamiento: Leasing, inversión para emprendedores

marzo 27, 2012 | Categoría: Finanzas | Ver el índice completo de la Edición Nro 901

Mayores alternativas de financiamiento para el desarrollo encuentran espacio en países desarrolla  dos, debido a que sus industrias requieren recur sos para responder a la demanda de los agentes productivos por la competencia que se genera en el mercado mundial.

 

Una de esas modalidades de financiamiento es el leasing: un contrato de arrendamiento de un bien  mueble o inmueble con la particularidad de que se puede optar por su compra u otra alternativa. Una vez vencido el plazo de arrendamiento establecido, se puede elegir entre tres opciones: Adquirir el bien, pagando una última cuota de valor residual pre establecido; renovar el contrato de arrendamiento; y no ejercer la opción de compra, entregando el bien al arrendador.

Funcionamiento y Leasing en Bolivia

El leasing en general hace que una persona vaya haciendo pagos mensuales y utilizando el activo, sin que todavía esté gozando del derecho propietario; una vez finalizado el pago puede optar por hacerse propietario del activo fijo, por lo tanto los montos que se tienen que financiar y las deudas por pagar son mucho más factibles a través de esta técnica, que le permite mejorar el acceso al financiamiento, con un canon mensual que debe ser cancelado.

Por otra parte, el leasing dio sus primeros pasos en Bolivia alrededor de 1990. Las primeras agencias de bolsa lo incorporaron como una variante dentro del ámbito financiero. Durante el año 2000 este servicio cobra más fuerza y es formalizado por varias instituciones financieras dentro de su cartera de productos. Actualmente las entidades activas en oferta de leasing son: Bisa Leasing, Fortaleza Leasing y BNB Leasing. Todas están reguladas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI). “Creo que viene a ser una alternativa que mejora las capacidades productivas para empresas y personas que quieran acceder a un financiamiento, no necesariamente a través de la practica tradicional de un préstamo. Mayores variantes, como el leasing, dentro del mercado financiero ayudan a que los agentes económicos puedan viabilizar un financiamiento”, opina Marco Antonio Fernández, director de Maestrías de Desarrollo de la Universidad Católica Bolivia “San  Pablo”.

El financiamiento está en función del costo final de adquisición del bien, pudiendo incluirse en el mismo: los gastos relacionados a seguros por todo el periodo de arrendamiento, costos de mantenimiento, importación, nacionalización, etc. El pago inicial varía, depende del tipo de bien que se financia, así como las características de la  operación o del proyecto, señala la información del Bisa Leasing, una de las instituciones de mayor  penetración en el mercado nacional en este tipo de servicio. La segunda en importancia, de acuerdo al resultado neto al 31 de diciembre de 2011 que reporta ASFI, es Fortaleza Leasing, y en tercer lugar se ubica BNB Leasing. Asimismo el valor residual es el monto por el que el arrendatario adquiere el bien, después de haber cumplido con todas las cuotas de arrendamiento, previamente fijadas. Este valor fijo e invariable, se negocia al inicio de la relación, de acuerdo al uso que se de al bien, a la vida útil de éste, a los factores de depreciación que se apliquen. Los pagos pueden ser mensuales, bimestrales, trimestrales, cuatrimestrales, semestrales u otros, de acuerdo con las características del flujo de la operación. Y en función al monto a financiar se  define el plazo de pago. Las cuotas de arrendamiento pueden ser fijas o variables, con vencimiento fijo a lo largo de todo el período del financiamiento.

Las dos modalidades más utilizadas de Arrendamiento Financiero son: Arrendamiento Financiero Directo para capital de inversión para compra de maquinaria y retroarrendamiento La primera modalidad consiste en que los arrendadores adquieren en propiedad un bien (maquinaria, equipo, vehículos de trabajo u otros relacionados con la producción) previamente seleccionado por el interesado o empresa; se lo alquila por un período determinado de tiempo, al final del cual tiene la opción de comprarlo por un valor residual mínimo previamente pactado. En cambio la figura de retroarrendamiento Financiero es cuando el dueño de un determinado bien inmueble u otro (maquinaria, equipo, vehículos de trabajo u otros relacionados con la producción) vende temporalmente al arrendatario (a cambio de efectivo) y la entidad se lo entrega en calidad de arriendo por un determinado tiempo, al final del cual, el dueño original (arrendatario) nuevamente compra el bien por un valor residual pactado inicialmente. El procedimiento permite convertir todo tipo de activos en liquidez para capital de operaciones o capital de inversiones.

Leasing en América Latina

Los países de la región tienen un desarrollo mayor al de Bolivia, por lo cual el Leasing tiene mayor aceptación por parte de los empresarios y particulares. Por ejemplo el leasing en Argentina ha logrado superar definitivamente el mal desempeño  de años anteriores. De acuerdo al último estudio Banca Riesgo sobre el mercado, el volumen de contratos para el  cierre del 2011 superaría los $us 1.100 millones, lo que implica un crecimiento estructural del 30% anual.

Compiten en el sector más de 40 entidades, manejando las 10 primeras prácticamente, el 80% del negocio. Sin embargo, la competencia en el mercado es importante ya que ningún competidor supera el 14% de market share. En Argentina el leasing es  prioritariamente corporativo y el negocio orientado a las Pymes implica un 80% del volumen total. Asimismo, son muy importantes los planes orientados a sectores productivos específicos (agro, construcción, transporte) El producto tiene ventajas competitivas frente a sustitutos fundamentalmente por su versatilidad y beneficios contables e impositivos. Es por esto que varios competidores han lanzado programas para difundir y capacitar a los potenciales clientes sobre las bondades y atributos de esta forma de financiación.

El mercado de leasing para individuos no se encuentra desarrollado, salvo en algunas marcas de alto target y especialización tecnológica (ej.: informática). Existe un importante mercado potencial por desarrollar, ya que el leasing representa en 2011 en Argentina sólo un 2% del total de préstamos al sector privado, señala un reporte de Banca&Riesgo.com La existencia de figuras crediticias como el leasing se convierte en una importante alternativa, sobre todo en un mercado como el centroamericano, considerado aún virgen por las empresas prestadoras de este servicio.

Oportunidad

La crisis ha sido una oportunidad, afirma Karina Sánchez, gerente de Canales y Proveedores de CSI Leasing para Centroamérica y el Caribe. La mayoría de las entidades financieras cerraron sus líneas de crédito y esto golpeó a las empresas; acostumbraban acudir a créditos por sus activos. “Hemos entrado donde aquellos clientes con una opción que antes  no habían contemplado”. La crisis financiera internacional iniciada en el 2008 provocó que muchos bancos de la región y del mundo ingresen en una etapa crítica, y en algunos casos cerraron. Los gobiernos optaron por ayudarlos para generar confianza y evitar el cierre. Esta situación provocó que se suspendan los créditos debido a la falta de liquidez. “Lejos de ser una crisis fue una oportunidad. Las empresas al ver limitadas sus posibilidades de financiamiento para hacer  inversiones de capital vieronen nuestro servicio la alternativa para seguir operando”, indica Carlos Rodríguez, director comercial de CSI Leasing para Centroamérica y el Caribe. Para Carlos Ortiz, Director de Leasing de Scotia Leasing  Costa Rica, el leasing no es un crédito de capital de trabajo, es un crédito a la inversión. Por otra parte, Marco Royer, gerente para Panamá de CSI Leasing de Centroamérica, indica que los beneficios del leasing para las empresas, sobre todo en tiempos de crisis, son múltiples, pero los más destacados son los del punto de vista financiero y fiscal, reporta Banca&Riesgo.com.

Enorme potencial en la región

Pero aún cuando el mercado ha sido ligeramente estimulado, la herramienta goza de un potencial inmenso en la región para alcanzar mayores índices en las empresas y en los mercados. “La penetración del leasing en Centroamérica, comparado con países como Estados Unidos, Brasil, Chile, México y algunos de Europa, sigue siendo muy baja, por eso le veo mucho campo de crecimiento. El negocio puede ir creciendo, dependerá de las economías”, afirma Ortiz, de Scotia Leasing de Costa Rica.

Falta cultura e interiorización del leasing

Pero hubo un hallazgo aún más inquietante al tocar la puerta de prestatarios y contratistas del leasing en la región, y es  que aún hay una oportunidad increíble para aumentar la cultura del empresario centroamericano con esta herramienta. Según Iván Salvador Romero, gerente general de Credileasing de Nicaragua, en Centroamérica esta figura es sumamente novedosa y muy poco explotada, incluso por el empresariado regional. Esta opción no sólo favorece a las grandes corporaciones, sino también a los profesionales independientes y microempresarios. Los nuevos emprendimientos requieren de  maquinaría o equipo para iniciar un negocio o prestar un servicio profesional independiente. También puede ayudar a renovar el equipo. El activo fijo se financia en un 100%, es decir que no se requiere prima, no se exigen garantías más que el mismo bien, por lo que es una figura ideal para el que está comenzando su actividad emprendedora y cuenta con pocos  recursos semilla.

Aliarse es la clave

Entidades del mundo del leasing han celebrado alianzas con empresas productoras para ofrecer la oportunidad a los consumidores, sobre todo corporativos, para hacerse de equipos con tecnología de punta, sin correr el riesgo ni tener el temor de que a los meses deban sustituirlos por versiones más avanzadas, además de ahorrarse gastos de mantenimiento y reparación de equipo cuando se vence su garantía de fábrica, señala Banca&Riesgo.com. Todos los proveedores grandes utilizan la figura del leasing. Los proveedores más grandes a nivel mundial hasta tienen sus propias arrendadoras, como CAT, pero ellos no vienen a muchos de los países de la región a hacer leasing, sino que buscan un socio comercial, reflexiona Julio Rolando Medina en su artículo “La cultura del leasing en América Central”

Ver el índice completo de la Edición Nro 901