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Bajan las reservas, pero persiste la estabilidad

mayo 25, 2010 | Categoría: Economía | Ver el índice completo de la Edición Nro 818

Por Daniel Gutiérrez Carrión

Tras un fuerte ascenso de las reservas desde 2005, logrando en noviembre de 2009 una altura “crucero” récord de $us 8.760 millones, en abril de 2010 se experimenta un descenso a $us 8.440 millones. Un bajón de $us 320 millones en los últimos cinco meses. Para el 14 de mayo las RIN recobran altura y lograron $us 8.508 millones.

La baja de las Reservas Internacionales Netas (RIN), en los últimos cinco meses, es el reflejo de la aún difícil situación económica que registran algunos bloques económicos, como el europeo y estadounidense, que todavía no han ingresado a una recuperación definitiva.

La moneda del país del norte está enfrentada con la europea, cada una busca ganar terreno, pero la batalla es difícil para ambas. Ese panorama incide negativa y positivamente en las RIN, puesto que las reservas están compuestas por dólares y euros. Hoy, la depreciación del euro genera pérdidas en las RIN, pero la apreciación del dólar posibilita ganancias.

Mientras la caída de las RIN no sea permanente y sólo registre bajas leves, el tipo de cambio fijo no sufriría variaciones, así como la estabilidad económica. La recuperación lenta de la economía mundial empujaría a la alza en el precio de los productos manufacturados y materias primas, que favorecería a la balanza comercial del país.

Gover Barja, de Maestrías para el Desarrollo de la UCB, opina que la recuperación de la economía mundial dinamizará las exportaciones nacionales, lo que a la larga creará nuevamente superávit en cuenta corriente. Este panorama favorable incidirá favorablemente en la economía nacional, pero el tipo de cambio fijo podría sufrir variaciones por la acumulación de reservas, cuya tendencia sería a la apreciación del boliviano.

Para Carlos Machicado, investigador del Instituto de Estudios Avanzados en Desarrollo (Inesad), las bajas que experimentan las RIN no tendrán ninguna repercusión en la economía nacional, y menos en el tipo de cambio, por el momento.

Sí la tendencia a la baja es permanente –agrega– habría que tener cuidado, pero las disminuciones que han tenido las RIN no son aún significativas. Además, señala que otros indicadores de la economía nacional muestran señales positivas, como la estabilidad del sistema financiero, que está relacionado con el tema monetario.

José Luis Evia, analista económico, sostiene que la baja de las RIN está relacionado con las repercusiones que pasa en el mundo; es decir, que si hay una balanza de pagos deficitaria a nivel internacional se refleja en la economía nacional.

A esto debe sumarse que la modificación en la estructura de las RIN reflejó cambios positivos hasta diciembre de 2009 y a inicios de 2010, pero a partir del tercer mes, algunos de los componentes fueron afectados por la inestabilidad de algunas economías del viejo continente.

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